소비·고용 큰 충격 가능성
파월 "목표 수정 고려 안해"미국 정계나 경제학자들 사이에서 연방준비제도(Fed)가 물가 목표치를 높여 잡아야 한다는 주장이 나오고 있다. 인플레이션 목표치로 2%를 고집해 고강도 긴축을 지속할 경우 소비·고용 등 미국 경제에 큰 충격을 줄 수 있는 만큼 경제 연착륙을 위해 Fed가 목표치를 3%로 상향하는 방안을 고민할 필요가 있다는 주장이다.
22일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)은 인플레이션 2%대 복귀를 위해 긴축을 얼마나 더 지속해야 하는지에 대한 회의론이 확산되고 있다고 보도했다.
WSJ는 "Fed는 인플레이션을 목표치인 2%까지 끌어내리기 위해 연내 한 차례 더 금리를 높이는 방안을 고려하고 있다"며 "인플레이션을 낮추려는 작업이 대부분 완료된 상황에서 마지막 단계에서 싸우는 중앙은행의 전략이 소비자, 시장, 경제에 잠재적으로 크고 고통스러운 영향을 미칠 것으로 예상된다"고 전했다.
같은 맥락에서 경제학자와 일부 정치인들은 인플레이션 목표치를 3%로 재설정해야 한다는 주장하고 있다. 소비, 고용 등 미 경제를 희생하면서까지 '2% 도그마'에 갇혀선 안된다는 주장이다. 아담 포센 미 피터슨경제연구소 소장은 "인플레이션 목표가 절대적인 규칙을 의미하진 않는다"며 "인플레이션을 3.5%에서 2.25%로 끌어내리기 위해 경제를 무너뜨리는 것을 우리는 당연히 경계해야 한다"고 지적했다.
미국의 소비자물가 상승률은 지난해 6월 9.1%로 정점을 찍은 뒤 올해 7월 3.2%까지 내려왔다. Fed가 지난해 3월 제로 수준(0~0.25%)이던 금리를 11차례 연속 인상해 5~5.25%포인트까지 끌어올린 결과다.
Fed가 이 같은 인플레이션 목표치를 설정한 건 벤 버냉키 의장 시절인 2012년이다. 전임자인 앨런 그린스펀 의장 시절에는 별도의 목표치를 두지 않았다. 당시 의회에선 Fed에 '물가 안정' 달성 의무를 강조했지만 그린스펀 의장은 그 용어를 구체적인 수치로 정의하지 않았고, 이는 인플레이션이 기대보다 높더라도 Fed가 경기 활성화를 위해 금리를 내리는 걸 보다 쉽게 만들었다. 하지만 2012년 들어 인플레이션 목표치를 설정하면서 상황이 달라졌다.
정치권에서도 조 바이든 행정부의 내년 재선 성공을 위해 물가 목표치를 상향 조정해야 한다는 주장이 나오고 있다. 미 민주당 소속 로 칸나 캘리포니아 하원의원은 "2% 목표는 과학이 아니고 그들(Fed)의 정치적 판단"이라며 "특정 수치를 올바른 판단을 위한 성배로 삼는 이유를 모르겠다"고 비판했다.
![제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장. [이미지출처=연합뉴스]](https://imgnews.pstatic.net/image/277/2023/08/23/0005303712_002_20230823110101302.jpg?type=w647)
하지만 이 같은 주장에도 Fed는 인플레이션 목표치를 수정하지 않겠다는 입장을 분명히 한 상태다. 제롬 파월 Fed 의장은 "어떤 상황에서도 (인플레이션 목표치 수정을) 고려하지 않을 것"이라는 입장을 고수하고 있다. 그는 올해 3월 의회에 출석해 "지금은 변화에 대해 논의를 시작할 시기가 아니다"라고 강조했다.
Fed가 인플레이션 목표치 상향에 나설 경우 시장의 정책 신뢰도가 떨어질 수 있다. 토마스 바킨 리치몬드 연방은행 총재는 "만약 당신이 설정한 목표를 달성할 수 없다고 일방적으로 선언한다면, 목표 자체가 신뢰할 수 없다고 말하는 것이나 마찬가지"라고 말했다. 이어 "불과 2년 반 전만 해도 인플레이션은 2%였다"며 "인플레이션 2%는 누구도 달성할 수 없는 불가능한 생각이 아니다. 실제로 아주 오랫동안 우리가 달성해 온 것"이라고 강조했다.
일각에선 큰 고통 없이 인플레이션 2% 종착역에 도달할 수 있을 것이란 관측도 제기된다. 수잔 콜린스 보스턴 연은 총재는 최근 인터뷰에서 "연착륙으로 가는 길이 더 넓어진 것 같다"고 밝혔다. 현재 상황에서 큰 경제 충격 없이 2년 내 인플레이션을 2%로 되돌릴 수 있다는 뜻으로 해석된다.
.jpeg?type=nf190_130)
