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델 1Q24 실적발표 : AI 순풍 8% vs Non-AI 역풍 92%

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 델 테크놀로지의 1Q24 실적을 요약하면 "8% vs 92%"입니다. AI 수요에는 문제가 없었습니다. 델은 AI Boom이 시작된 이후 가장 업계 전반을 자세히 말해주는 기업이기에 항상 챙겨보고 있습니다. 델의 문제는 크게 세 가지였습니다. ⓐ번스타인 애널리스트가 질문한 델의 AI 서버 마진율 ⓑ매출비중 54%를 차지하는 PC시장의 프로모션 경쟁 ⓒAI 서버기업들간의 가격경쟁입니다. 델의 상승을 위해서 필요한 두 가지에 대해 정리했으며, 어떻게 슈퍼마이크로에 비해 AI 서버 주도권을 찾아올 수 있었는지, 왜 1Q24에 슈퍼마이크로는 마진을 낮추겠다고 했는지에 대해서 정리했습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할

퍼스트솔라 기업분석 : America First, First Solar

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 최근 퍼스트솔라를 둘러싼 펀더멘탈에 몇 가지 변화가 있었습니다. 5월 16일 그리고 5월 22일에 나온 두 가지 뉴스 덕분입니다. 클린에너지 섹터 내 가장 펀더멘탈이 좋은 기업인 만큼 디테일을 다뤄봤습니다. 전력의 궁극적인 해답은 태양광과 ESS로 예상합니다. 유틸리티 태양광 캐파 추가분은 23년 18.4GW → 24년 36.4GW로 가파릅니다. 20년 만에 전력수요가 늘고, 석탄발전소를 태양광+ESS가 대체하는 중입니다. 퍼스트솔라의 IRA 수혜는 두 갈래를 통해 들어옵니다. 가장 순풍이 강한 기업인 이유입니다. 미국산 태양광 공급망을 보호하려는 정책들과 미국에서 퍼스트솔라를 유일한 기업으로 만든 DCA를 중심으로 다뤘습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미

미국 전력망 분석 #2 : 디벨로퍼가 말하는 전력망 대기열 병목의 이유

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 미국 전력망에 대한 다섯 번째 산업분석 자료입니다. 지난 자료에서는 변압기를 위주로 전력망을 바라봤다면 이번에는 전체적으로 전력망에 대해 이해할 수 있으시도록 준비해본 자료입니다. 미국 전력망의 생김새부터 구조적으로 병목이 생기기 좋은 이유, 변동성재생에너지(VRE)가 증가하는 상황에서 구조적으로 선진국의 송전망이 더 길어지고 업그레이드되는 이유를 정리했습니다. 전력망 대기열을 구성하는 디벨로퍼들에게 PJM이 설문한 결과가 담겨있습니다. 또한 중국이 2010년대 중반에 병목을 해결했던 방법, 지난 10년 사이 송전의 가치가 이전보다 훨씬 높아진 이유를 살펴봅니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시

행복은 어디서 오는가 : 86년간의 하버드 연구, 그리고 신뢰의 가치 🤝

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 사람은 행복해지기 위해 무언가를 합니다. 열심히 공부하는 것도, 투자를 열심히 하는 것도 마찬가지입니다. 와중에 하버드에서 행복하기 위해 가장 필요한 것은 무엇인지 86년간 연구한 결과가 눈에 띄었습니다. 연구는 1938년부터 시작됐습니다. 하버드대 2학년 268명과 보스턴 빈민가의 소년 456명, 총 724명의 삶을 평생에 걸쳐 추적했습니다. 2년마다 설문하고, 5년마다 의료기록을 수집, 15년마다 심층인터뷰를 했습니다. 86년간의 연구에서 나온 세 가지 교훈은 무엇인지 살펴봤으며, 그리고 행복을 찾기 위한 근간이 되는 믿음과 신뢰에 대한 개인적인 생각을 짧게 정리해본 자료입니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의

플루언스 에너지 1Q24 실적발표 : 전력기기 쇼티지의 나비효과

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 플루언스의 1Q24를 요약하면 "전력기기 쇼티지의 나비효과"입니다. 이번 분기도 유틸리티 태양광 밸류체인 기업들을 중심으로 전력망 상호연결 대기열 문제가 계속되고 있습니다. 전력망/전력기기 쇼티지 심화에 대한 코멘트를 추가했습니다. 장기 성장성은 변함 없습니다. 리튬가격이 하락하고 배터리가 저렴해지자 유틸리티 기업들의 BESS 견적 규모가 훨씬 커졌습니다. 지난 12개월간 증가한 파이프라인 규모가 $11.5B인데 → 1Q24에만 $18.4B가 더해졌습니다. 미국 내 전력망에 쌓인 상호연결 대기열 중 태양광/스토리지 트렌드를 살펴보고, 이번 FY'24 가이던스에 담긴 향후 두 분기 매출성장 트렌드를 살펴본 실적발표 분석자료입니다. *코멘트 → 이전 분기에는 QoQ로 증가하는 그림을 생각했으나

퍼스트솔라 기업분석 : America First, First Solar

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 최근 퍼스트솔라를 둘러싼 펀더멘탈에 몇 가지 변화가 있었습니다. 5월 16일 그리고 5월 22일에 나온 두 가지 뉴스 덕분입니다. 클린에너지 섹터 내 가장 펀더멘탈이 좋은 기업인 만큼 디테일을 다뤄봤습니다. 전력의 궁극적인 해답은 태양광과 ESS로 예상합니다. 유틸리티 태양광 캐파 추가분은 23년 18.4GW → 24년 36.4GW로 가파릅니다. 20년 만에 전력수요가 늘고, 석탄발전소를 태양광+ESS가 대체하는 중입니다. 퍼스트솔라의 IRA 수혜는 두 갈래를 통해 들어옵니다. 가장 순풍이 강한 기업인 이유입니다. 미국산 태양광 공급망을 보호하려는 정책들과 미국에서 퍼스트솔라를 유일한 기업으로 만든 DCA를 중심으로 다뤘습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미

주간전략보고 : 투자의 생각 (5월 27일~5월 31일)

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 퍼스트솔라 상승 후 신재생 섹터체크 내 대표기업에 대한 팔로우업 자료를 넣었습니다. 전력부족의 궁극적인 해답인 태양광+ESS 하이브리드 조합에 대해서 다시 한 번 생각하며 정리한 자료입니다. 1Q24 실적발표 1~6주차까지의 89개 기업에 대한 업/다운사이클을 살펴보고 주요 8개 컨퍼런스 콜을 정리했습니다. AI, Non-AI, 중국전기차, 소매업·화장품에 대한 내용입니다. 엔비디아 실적발표 이후 순이익 전망치를 업데이트했습니다. 젠슨황이 말했던 AI 산업혁명, 마이크로소프트의 새로운 Recall 기능, 구글의 할루시네이션, EU 전기차 관세에 대한 생각을 정리했습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있

미국 전력망 분석 #2 : 디벨로퍼가 말하는 전력망 대기열 병목의 이유

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 미국 전력망에 대한 다섯 번째 산업분석 자료입니다. 지난 자료에서는 변압기를 위주로 전력망을 바라봤다면 이번에는 전체적으로 전력망에 대해 이해할 수 있으시도록 준비해본 자료입니다. 미국 전력망의 생김새부터 구조적으로 병목이 생기기 좋은 이유, 변동성재생에너지(VRE)가 증가하는 상황에서 구조적으로 선진국의 송전망이 더 길어지고 업그레이드되는 이유를 정리했습니다. 전력망 대기열을 구성하는 디벨로퍼들에게 PJM이 설문한 결과가 담겨있습니다. 또한 중국이 2010년대 중반에 병목을 해결했던 방법, 지난 10년 사이 송전의 가치가 이전보다 훨씬 높아진 이유를 살펴봅니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시

델 1Q24 실적발표 : AI 순풍 8% vs Non-AI 역풍 92%

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 델 테크놀로지의 1Q24 실적을 요약하면 "8% vs 92%"입니다. AI 수요에는 문제가 없었습니다. 델은 AI Boom이 시작된 이후 가장 업계 전반을 자세히 말해주는 기업이기에 항상 챙겨보고 있습니다. 델의 문제는 크게 세 가지였습니다. ⓐ번스타인 애널리스트가 질문한 델의 AI 서버 마진율 ⓑ매출비중 54%를 차지하는 PC시장의 프로모션 경쟁 ⓒAI 서버기업들간의 가격경쟁입니다. 델의 상승을 위해서 필요한 두 가지에 대해 정리했으며, 어떻게 슈퍼마이크로에 비해 AI 서버 주도권을 찾아올 수 있었는지, 왜 1Q24에 슈퍼마이크로는 마진을 낮추겠다고 했는지에 대해서 정리했습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할

행복은 어디서 오는가 : 86년간의 하버드 연구, 그리고 신뢰의 가치 🤝

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 사람은 행복해지기 위해 무언가를 합니다. 열심히 공부하는 것도, 투자를 열심히 하는 것도 마찬가지입니다. 와중에 하버드에서 행복하기 위해 가장 필요한 것은 무엇인지 86년간 연구한 결과가 눈에 띄었습니다. 연구는 1938년부터 시작됐습니다. 하버드대 2학년 268명과 보스턴 빈민가의 소년 456명, 총 724명의 삶을 평생에 걸쳐 추적했습니다. 2년마다 설문하고, 5년마다 의료기록을 수집, 15년마다 심층인터뷰를 했습니다. 86년간의 연구에서 나온 세 가지 교훈은 무엇인지 살펴봤으며, 그리고 행복을 찾기 위한 근간이 되는 믿음과 신뢰에 대한 개인적인 생각을 짧게 정리해본 자료입니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의