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우리의 잃어버린 성장주를 찾아서 (1): 명품 이커머스 Farfetch

2022.09.29. 오후 10:38
by 김형배

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안녕하세요 바바리안 리서치 소비재/헬스케어 담당 김형배입니다.

2022년 들어 가장 크게 하락한 섹터 중 하나가 이커머스 섹터입니다. 낙폭과대 성장주 옥석가리기 차원에서 미국 명품, 가구, 반려동물 용품 등 하나의 사업영역에 특화된 1등 이커머스 기업들을 1) 현재 어떤 상황인지 파악해보고, 2) 당장 힘든건 다 아는 이야기고 이 구간을 넘었을 시 향후 강력한 포텐셜(=멀티베거)이 존재 하는지 하나씩 살펴보고 있는데요.

저희가 선택한 첫 기업은 명품 패션 이커머스 플랫폼기업인 Farfetch(FTCH) 입니다.


핵심 포인트

1

연간(YTD) 76% 하락, 빠질만큼 빠진 것일까?

2

단기 HOLD: 자산시장 하락으로 고소득층도 지갑을 닫을 가능성 & 바닥 아직 모른다

3

장기 LONG: 라이벌 기업 인수 & 럭셔리 이커머스 결국 파페치가 다 먹게될 것

4

장기 LONG: 단순 이커머스를 넘어 럭셔리 기업들의 이커머스 구축/운영 플랫폼 포텐셜

5

향후 recession/어닝 살피며 좋은 구간에 진입하면 실망시키지 않을 것이라 판단


Farfetch 소개: 글로벌 NO.1 럭셔리 이커머스

파페치는 2021년 기준 매출 규모 글로벌 NO.1 럭셔리 패션 이커머스 플랫폼입니다. 의류, 슈즈, 가방, 시계와 기타 액세서리 등을 총 망라하며 1,400개 이상의 럭셔리 브랜드/부띠크/백화점이 플랫폼에 입점해 있으며 우리나라를 포함한 190개국에서 이용 가능합니다.

백만 달러

2021년 매출

전체 매출 대비 비중

Digital Platform Services

1,386

61.4%

Digital Platform Fulfilment

332

14.7%

Brand Platform

468

20.7%

In-Store

71

3.1%

Total

2,257

100%

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