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엔비디아 관세 영향 분석 : 트럼프가 뚫어둔 숨구멍 "무관세의 길"

안녕하세요 올바른입니다. 트럼프 관세로 인한 하락이 주식시장의 메인 타이틀이기에 며칠간 엔비디아의 관세 영향에 대해서 여러 자료들을 살펴봤습니다. 우선, GPU와 서버 제품 자체는 관세 면제 대상이 아닙니다. 2023년 10월에는 엔비디아 H800 칩에 대한 중국 수출규제로 -8% 하락했을 때 바이든 시대의 숨구멍이 두 가지 있음을 전해드린 바 있습니다. 이번엔 트럼프가 뚫어둔 숨구멍을 살펴봅니다. 그리고 젠슨황은 이미 꽤 오래 전부터 이를 준비해뒀습니다. 공급망 관리능력이 빛을 발하는 순간이기도 합니다. AI 공급망 체크를 통해 엔비디아 및 ASIC 기업들의 CoWoS 점유율을 체크해봅니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당

업계 전문가 인터뷰 : "데이터센터 과잉은 없다", 엔비디아와 아마존의 미래

안녕하세요 올바른입니다. 업계 전문가 인터뷰입니다. ⓐAWS 클라우드 아키텍트 설계 및 시스템 엔지니어가 말하는 엔비디아/데이터센터 ⓑ아마존의 물류전략 디테일 ⓒ아마존의 미래 "슈리브포트"에 대해 말한 자료입니다. AI 업계에서 일어나는 일들과 ASIC에서 보이지 않는 비용을 감안해야 하는 이유, 엔비디아 GPU-CUDA의 조합, XLA를 사용하는 TPU와 AWS Neuron SDK를 사용해야 하는 Trainium을 생각해봤습니다. 아마존의 핵심 경쟁역량은 물류로부터 나옵니다. 아마존 2026년 물류 혁신의 핵심은 아웃바운드 혁신 → 인바운드 혁신 → 슈리브포트와 LTL로 이어질 가능성이 보이는데 이에 대해 정리해봤습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은

구글 클라우드 넥스트 '25 하이라이트 : 클라우드 플랫폼의 주도권은 AI로 결정된다

안녕하세요 올바른입니다. 구글 클라우드 컨퍼런스인 Cloud Next 25를 정리했습니다. 현재 클라우드의 경쟁역량의 핵심은 AI 모델의 역량입니다. 제미나이 2.5의 시대에도 파레토 프론티어를 주도하고 있는 구글의 위치를 알아봅니다. TPU v7 "아이언우드"는 LLM, MoE, Reasoning 등의 CoT를 필요로 하는 모델을 원활하게 처리할 수 있도록 이전에 비해 메모리 용량은 TPU v6 대비 6배, 대역폭은 4.5배 늘렸습니다. AI/ML 시대를 주도해왔던 기업이자 이제는 생성형AI와 LLM 개발에서도 앞서가고 있는 구글과 메타가 가진 "소프트웨어 영토"에 대해 생각해봤습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다. *해당 게시물의 내용은 어떤

주간전략보고 : 투자의 생각 (4월 7일~4월 11일)

안녕하세요 올바른입니다. 극단의 공포 속에서 관세 폭풍을 지나는 중입니다. 트럼프 관세가 부른 리세션 공포입니다. 트럼프 관세부과 현황판을 두 개의 테이블로 정리해봤습니다. 모든 건 현 상태를 얼마나 유지하느냐에 따라 결정됩니다. 트럼프가 직접 전세계 경제에 핵폭탄을 떨어뜨린 셈인데, 지독히 힘든 시기입니다만 기록차원일지라도 디테일들을 정리해봤습니다. Llama 4는 메타가 처음으로 발표한 MoE 모델입니다. DeepSeek-V3에서 성능 및 효율향상의 노하우를 녹여내서 프론티어 독점모델들과 비슷한 성능에 도달했습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다. *해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법

Quick Take : 급락 후 살펴보는 엔비디아 GB200, 그리고 마이크로소프트 데이터센터 루머 시즌3

안녕하세요 올바른입니다. S&P500 기준 -5%, 나스닥 -6% 하락이 있었습니다. 최근 주가에 대한 생각을 짧게 정리해보고, 엔비디아 GB200 NVL72에 대한 BofAML팀의 폭스콘 Q&A 내용을 살펴봤습니다. 블룸버그가 마이크로소프트 데이터센터 CAPEX Cut에 대한 루머 시즌 3를 열었습니다. 이에 대해서 2025년 3월 말의 마이크로소프트 데이터센터 전문가 인터뷰를 정리했습니다. 엔비디아의 수요와 공급에서 가장 중요한 내용들을 확인해보고, 투자의 생각을 정리해본 시간입니다. 긍정적인 건 폭스콘이 말하는 2025년 연간 GB200/GB300 NVL72 랙 볼륨이 생각보다 높습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다. *해당 게시물의 내용은 어

주간전략보고 : 투자의 생각 (3월 31일~4월 4일)

안녕하세요 올바른입니다. 주말 사이 모든 프론티어 AI 연구소에서 GPU 부족을 말하고 있습니다. 엔비디아 서버를 구매한 애플의 스토리, WeChat 내 DeepSeek-R1 서비스를 위해 위해 몇 개의 H20 GPU가 필요한지 알아봤습니다. 크게 볼 때, ASIC 업계에서 칩이 설계 후 양산까지 잘 이어지는 확률이 점점 더 떨어지고 있습니다. 그리고 양산까지 제 시간에 이어지는 비율도 낮아졌는데 왜 그런지에 대해서 한 번 살펴봤습니다. 상호관세냐 보편관세냐, 얼마나, 언제, 어떻게 부과할 것이냐에 따라 많은 것들이 바뀌고 있습니다. 현재 미국시장 심리지표와 개인적인 생각들을 짧게 정리했습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임

2025년 AI의 모든 것 SemiAnalysis 인터뷰 : 엔비디아와 AI Diffusion의 디테일, 중국 AI는 어떻게 될까?

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) SemiAnalysis 창업자이자 수석 애널리스트 딜런 파텔의 세 번째 인터뷰입니다. 이번에도 1시간 반 가량의 팟캐스트 내용을 살펴보고 좀 더 깊게 배우기 위한 내용들을 골라봤습니다. 5월 15일 적용되는 현재 AI HW판에서 가장 중요한 규제인 AI Diffusion에 대한 디테일, 규제 시 중국 AI의 전망, 그리고 데이터센터 및 전력망과 가스터빈발전에 대한 구체적인 내용이 많았습니다. Test-time compute🍓 및 강화학습이 AI 업계에 어떤 영향을 미치고 있는지, 엔비디아와 AI 하드웨어 스타트업들 , 코어위브, ASIC/EDA 업계에 대한 상황도 전체적으로 짚어볼 수 있었습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른

Quick Take : 급락 후 살펴보는 엔비디아 GB200, 그리고 마이크로소프트 데이터센터 루머 시즌3

안녕하세요 올바른입니다. S&P500 기준 -5%, 나스닥 -6% 하락이 있었습니다. 최근 주가에 대한 생각을 짧게 정리해보고, 엔비디아 GB200 NVL72에 대한 BofAML팀의 폭스콘 Q&A 내용을 살펴봤습니다. 블룸버그가 마이크로소프트 데이터센터 CAPEX Cut에 대한 루머 시즌 3를 열었습니다. 이에 대해서 2025년 3월 말의 마이크로소프트 데이터센터 전문가 인터뷰를 정리했습니다. 엔비디아의 수요와 공급에서 가장 중요한 내용들을 확인해보고, 투자의 생각을 정리해본 시간입니다. 긍정적인 건 폭스콘이 말하는 2025년 연간 GB200/GB300 NVL72 랙 볼륨이 생각보다 높습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다. *해당 게시물의 내용은 어

Quick Take : 트럼프의 국가별 상호관세

안녕하세요 올바른입니다. 4월 2일, 장 종료 이후 트럼프가 상호관세를 발표됐습니다. 기본관세 10%는 4월 5일부터 적용되고, 국가별 보편관세는 4월 9일부터 적용될 예정입니다. 가중평균 관세율은 약 18%대로 올라갑니다. 이제 관세율은 1세기 전으로 돌아갔습니다. 전체 185개 국가들이 몇 %의 관세를 부과받았는지 모두 정리했으며, 이번 관세부과에서 생각해봐야 할 지역에 대해서 정리해봤습니다. 현재 기준 상호관세에서 빗겨나있는 품목들은 왜 그런 것인지, 트럼프가 발표한 관세율 외에 실질적으로 한국, 중국, EU, 일본, 동남아시아 국가들의 실효관세율은 얼마인지 정리했습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의

씨리미티드 & 메르카도리브레 : 신흥국 이커머스의 춘추전국시대를 끝내는 중입니다

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 경제인구 6억 명 권역인 중남미와 동남아에서 이커머스 춘추전국시대를 끝내가고 있는 두 기업, 씨리미티드(SE)와 메르카도리브레(MELI)에 대한 추가 기업분석 자료입니다. 씨리미티드에 대해서는 인도네시아의 프라보워 대통령은 어떻게 생각해야 하는지, 틱톡과 경쟁해서 이긴 쇼피, 이제 핀테크 플랫폼으로 진화하는 과정에 대해서 생각을 정리해봤습니다. 메르카도리브레는 3월 중순 CFO 및 경영진 팀과의 인터뷰에서 2025년 그리고 최근 어떤 생각을 갖고 있는지 들어봤으며, 흥미롭게도 두 기업이 모두 뛰어든 브라질 시장에서 누가 승자인지도 짚어봤습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으