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오픈AI 🍓 설계자 노암 브라운 : 스케일링 법칙의 가속에 베팅한 이유, 시스템 2 사고방식

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 오픈AI 내에서 Project Strawberry🍓를 맡았던 노암 브라운의 TED 강연입니다. o1이 나오기 전과 후를 설명하고 Reasoning에 대해 이해할 수 있는 내용입니다. 1997년 IBM의 딥 블루 → 2016년 딥마인드의 알파고 → 2024년 오픈AI의 o1은 시대는 다르지만 똑같은 방식을 따르고 있습니다. 시스템 2 사고방식을 확장한 것입니다. 2019년 GPT-2를 $5,000로 훈련하던 시대로부터 시작하여, 올해 $5~10B 클러스터로 대규모 강화학습의 시대로 향하기에 앞서 시스템 2 사고방식에 대해 다시 생각해봤습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다. *해당 게시물의 내용은 어떤 경우에

엔비디아 H20 수출규제 : EPS 추정치 -10%, "그럼에도 불구하고"

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 엔비디아 H20 수출규제에 대한 펀더멘탈 분석입니다. 경험상 흔들릴 때는 처음 투자의 포인트를 다시 제대로 짚고 가는 게 중요했습니다. AI 투자의 길을 다시 짚어봅니다. 표현하기 편하기에 AI라고 합쳐서 부르곤 하지만, 사실은 이 모든 변화의 가장 밑에는 엔비디아 GPU와 CUDA 조합을 통해 소프트웨어와 데이터를 다루는 방식이 바뀌었다는 점이 있습니다. 엔비디아의 8-K 자료에서 중요한 포인트 네 가지를 짚어보고, H20 수출규제 영향은 얼마로 볼 것인지, 이번 수출규제와 함께 봐야 하는 AI Diffusion에 대해서도 정리해봤습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사

주간전략보고 : 투자의 생각 (4월 14일~4월 18일)

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 주말사이 반도체/전자제품 관세 관련 노이즈가 있었습니다. 이를 정리해보고, 해당 반도체 품목관세와 무관하게 엔비디아가 찾아낸 무관세의 길에 대해서 정리했습니다. 관세국면에서 기업의 생각을 이해하는 게 중요하기에, 미국 기업들이 얘기한 것들을 모아봤습니다. 또한 미국 희토류 기업 MP Materials, USA Rare Earth에 대한 초기 생각을 정리했습니다. 쇼피파이 CEO의 AI First 선언이 화제였습니다. 이제 쇼피파이는 팀에 추가 인력을 요청하기 전에 AI가 할 수 없는 일고 사람만이 할 수 있는 일임을 입증해야 신규 채용을 하겠다는 선언이었습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른

오픈AI 인터뷰 심화편 : GPT-4.5의 의미 깊게 이해하기

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) AI 심화편 자료입니다. 오픈AI GPT-4.5 사전훈련에 참여한 핵심 연구자들의 대화를 통해서 많은 것들을 배우고 정리할 수 있었습니다. GPT-4.5의 의미를 깊이 이해할 수 있었던 시간입니다. GPU 클러스터를 1만개 규모에서 10만개로 확장할 때 일어나는 현실적인 ML 및 시스템 병목에 대해서 자세히 다뤘습니다. 그리고 초거대모델을 위해 필요한 작업을 알아봤습니다. GPT-5 이후부터 부각받을 다중 데이터센터 훈련 구조, 내결함성 훈련 시스템을 정리해봤습니다. 오프-프론티어에 대해서도 생각해봅니다. 이제 GPT-4는 5~10명 정도의 인원으로 구축할 수 있습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매

주간전략보고 : 투자의 생각 (4월 7일~4월 11일)

안녕하세요 올바른입니다. 극단의 공포 속에서 관세 폭풍을 지나는 중입니다. 트럼프 관세가 부른 리세션 공포입니다. 트럼프 관세부과 현황판을 두 개의 테이블로 정리해봤습니다. 모든 건 현 상태를 얼마나 유지하느냐에 따라 결정됩니다. 트럼프가 직접 전세계 경제에 핵폭탄을 떨어뜨린 셈인데, 지독히 힘든 시기입니다만 기록차원일지라도 디테일들을 정리해봤습니다. Llama 4는 메타가 처음으로 발표한 MoE 모델입니다. DeepSeek-V3에서 성능 및 효율향상의 노하우를 녹여내서 프론티어 독점모델들과 비슷한 성능에 도달했습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다. *해당 게시물의 내용은 어떤 경우에도 법

업계 전문가 인터뷰 : "데이터센터 과잉은 없다", 엔비디아와 아마존의 미래

안녕하세요 올바른입니다. 업계 전문가 인터뷰입니다. ⓐAWS 클라우드 아키텍트 설계 및 시스템 엔지니어가 말하는 엔비디아/데이터센터 ⓑ아마존의 물류전략 디테일 ⓒ아마존의 미래 "슈리브포트"에 대해 말한 자료입니다. AI 업계에서 일어나는 일들과 ASIC에서 보이지 않는 비용을 감안해야 하는 이유, 엔비디아 GPU-CUDA의 조합, XLA를 사용하는 TPU와 AWS Neuron SDK를 사용해야 하는 Trainium을 생각해봤습니다. 아마존의 핵심 경쟁역량은 물류로부터 나옵니다. 아마존 2026년 물류 혁신의 핵심은 아웃바운드 혁신 → 인바운드 혁신 → 슈리브포트와 LTL로 이어질 가능성이 보이는데 이에 대해 정리해봤습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은

엔비디아 관세 영향 분석 : 트럼프가 뚫어둔 숨구멍 "무관세의 길"

안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 트럼프 관세로 인한 하락이 주식시장의 메인 타이틀이기에 며칠간 엔비디아의 관세 영향에 대해서 여러 자료들을 살펴봤습니다. 우선, GPU와 서버 제품 자체는 관세 면제 대상이 아닙니다. 2023년 10월에는 엔비디아 H800 칩에 대한 중국 수출규제로 -8% 하락했을 때 바이든 시대의 숨구멍이 두 가지 있음을 전해드린 바 있습니다. 이번엔 트럼프가 뚫어둔 숨구멍을 살펴봅니다. 그리고 젠슨황은 이미 꽤 오래 전부터 이를 준비해뒀습니다. 공급망 관리능력이 빛을 발하는 순간이기도 합니다. AI 공급망 체크를 통해 엔비디아 및 ASIC 기업들의 CoWoS 점유율을 체크해봅니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있

구글 클라우드 넥스트 '25 하이라이트 : 클라우드 플랫폼의 주도권은 AI로 결정된다

안녕하세요 올바른입니다. 구글 클라우드 컨퍼런스인 Cloud Next 25를 정리했습니다. 현재 클라우드의 경쟁역량의 핵심은 AI 모델의 역량입니다. 제미나이 2.5의 시대에도 파레토 프론티어를 주도하고 있는 구글의 위치를 알아봅니다. TPU v7 "아이언우드"는 LLM, MoE, Reasoning 등의 CoT를 필요로 하는 모델을 원활하게 처리할 수 있도록 이전에 비해 메모리 용량은 TPU v6 대비 6배, 대역폭은 4.5배 늘렸습니다. AI/ML 시대를 주도해왔던 기업이자 이제는 생성형AI와 LLM 개발에서도 앞서가고 있는 구글과 메타가 가진 "소프트웨어 영토"에 대해 생각해봤습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다. *해당 게시물의 내용은 어떤

Quick Take : 급락 후 살펴보는 엔비디아 GB200, 그리고 마이크로소프트 데이터센터 루머 시즌3

안녕하세요 올바른입니다. S&P500 기준 -5%, 나스닥 -6% 하락이 있었습니다. 최근 주가에 대한 생각을 짧게 정리해보고, 엔비디아 GB200 NVL72에 대한 BofAML팀의 폭스콘 Q&A 내용을 살펴봤습니다. 블룸버그가 마이크로소프트 데이터센터 CAPEX Cut에 대한 루머 시즌 3를 열었습니다. 이에 대해서 2025년 3월 말의 마이크로소프트 데이터센터 전문가 인터뷰를 정리했습니다. 엔비디아의 수요와 공급에서 가장 중요한 내용들을 확인해보고, 투자의 생각을 정리해본 시간입니다. 긍정적인 건 폭스콘이 말하는 2025년 연간 GB200/GB300 NVL72 랙 볼륨이 생각보다 높습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에 따른 손실은 거래 당사자의 책임입니다. *해당 게시물의 내용은 어