안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 미리 보는 엔비디아 1Q24 실적발표 Preview 자료입니다. 엔비디아는 지난 3월 GTC 2024를 통해 AI Boom을 훨씬 가속화할 수 있는 블랙웰을 발표했습니다. 너무 좋은 제품이기에 이제 시장은 에어포켓을 우려합니다. 너무 잘 설계된 나머지 에어포켓을 우려하게 만든 블랙웰과 GB200 NVL72, 주요 애널리스트의 추정치를 살펴보고 최근 엔비디아를 둘러싼 수요와 공급에 대해서 한 번에 감을 잡으실 수 있도록 준비했습니다. AI 기업 중 유일하게 EPS가 주가 상승을 견인하고 있는 엔비디아, 조만간 다가올 실적발표를 앞두고 ⓐ하반기 에어포켓 체크 ⓑ업사이드를 위해 살펴봐야 할 점 ⓒ실적발표 이후에 중요한 이벤트를 정리했습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의
안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 1분기 대가들의 포트폴리오 체크시간입니다. 매 분기 10개 펀드의 매수매도 기록을 살펴보며 새로운 아이디어를 얻거나 개인적인 생각을 정리해보곤 합니다. AI 플랫폼 Phase 1 최고 기업 마이크로소프트/메타 투자성공으로 일어섰던 타이거 글로벌이 1Q24부터 구글을 크게 신규편입한 것, 유일하게 엔비디아를 비중확대한 웨일락 캐피탈이 기억에 남습니다. 운용자산규모, 평균홀딩기간, 펀드 내 Top 종목비중, 선호하는 섹터와 기업의 특성 등등 모두 다르다보니 매번 봐도 항상 새롭습니다. 개인적으로 참고하는 성장주 펀드 10개를 정리해본 시간입니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부정확할 수 있으며 매매에
안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 구글 I/O 2024는 매년 구글이 개최하는 개발자 컨퍼런스입니다. 엔비디아의 GTC, 애플의 WWDC와도 같습니다. 이번 구글 이벤트의 핵심은 이제 30년 된 링크연결식 검색을 다시 정의하기 시작했다는 점이었습니다. 피차이 CEO는 이제 AI 시대에 검색이 다시 한 번 성장할 수 있다고 말하고 있습니다. 그 배경을 이해하기 위해 검색이란 무엇일까에 대한 고민을 담았습니다. 검색은 의도에 따라 세 가지로 구분할 수 있습니다. 2004년 구글에 입사해 크롬 웹브라우저를 총괄하며 처음부터 안티MS 전략을 들고와 성공한 인물이 순다르 피차이인 만큼 감회가 새롭습니다. 역사상 최대의 혁신을 시작하는 구글에 대한 자료입니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지
안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 신재생 섹터체크 여덟 번째 자료입니다. 그동안 중간중간 주간전략과 기업분석 사이에 코멘트를 드리곤 했지만 정식 자료로 찾아뵙게 되는 건 5개월 만입니다. 전체적으로 울퉁불퉁한 기업이 많았습니다. 미국 유틸리티 태양광 섹터에 대한 주요 기업 1Q24 실적을 총정리했습니다. 향후 수십년 미국의 전력수요가 구조적으로 증가하는 사이클에서 시차는 있더라도 가장 핵심이 될 기업들이기 때문입니다. 인프라솔루션-모듈-트래커-인버터-ESS 등 대표기업들의 실적을 한 번에 정리했습니다. 전체 신재생 섹터를 관통하고 있는 전력발전과 송배전 시장의 개요, 그리고 6월 AD/CVD에 관련된 디테일이 담겨있습니다. *코멘트 → 태양광 대표 ETF $TAN은 삼각수렴 완성 후 하방 → 10년물 급등 & 중국의 공
전주 월요일 00시부터 일요일 24시까지 집계한 결과입니다.
안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 에릭 슈미트는 CNBC에서 "AI 영향력이 과소평가 되고 있다"고 말했습니다. 이제 기업들의 AI 실사용 사례가 하나씩 등장합니다. 지난주엔 리테일이었는데 이번엔 화물운송과 바이오 업계 AI 사용사례가 화제였습니다. 1Q24 실적발표 중 23개 기업 업/다운사이클을 나누고, 주요 7개 기업의 컨퍼런스 콜을 살펴봤습니다. ⓐ유틸리티 태양광/ESS ⓑ원자력발전과 가스터빈발전 ⓒ주요 소비재 기업에 대한 디테일을 정리했습니다. 대만 내 엔비디아 GB200 이야기와 차세대 제품에 대한 뉴스, 동남아시아에 AI 데이터센터 신규 설치가 증가하는 이유에 대한 생각, 애플의 6월 WWDC가 중요한 세 가지 이유를 짚어봤습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다.
안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 업계 전문가 인터뷰입니다. ⓐAWS 현직에서 느끼는 AI 수요 ⓑ마이크로소프트-오픈AI 코파일럿 개발이야기 ⓒ애플은 AI 경쟁에서 뒤처져있는지를 생각할 수 있었던 자료입니다. AWS 직원이 생각해볼 때 이제부터 추론수요가 점점 늘어남에 따라 2025년 말까지 AI 수요강세가 유지될 것 같다는 이야기, 추론 분야에서도 CUDA를 기반으로 엔비디아 강세를 이야기하는 내용이 늘어갑니다. GPT-4를 교사삼아 학습한 코파일럿의 엔진 '오르카2', AI를 가장 잘 사용할 수 있는 애플, 그런 애플이 클라우드 기반이 아닌 온디바이스AI를 위해 노력하는 근본적인 이유에 대한 내용이 담겨있습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부
안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 플루언스의 1Q24를 요약하면 "전력기기 쇼티지의 나비효과"입니다. 이번 분기도 유틸리티 태양광 밸류체인 기업들을 중심으로 전력망 상호연결 대기열 문제가 계속되고 있습니다. 전력망/전력기기 쇼티지 심화에 대한 코멘트를 추가했습니다. 장기 성장성은 변함 없습니다. 리튬가격이 하락하고 배터리가 저렴해지자 유틸리티 기업들의 BESS 견적 규모가 훨씬 커졌습니다. 지난 12개월간 증가한 파이프라인 규모가 $11.5B인데 → 1Q24에만 $18.4B가 더해졌습니다. 미국 내 전력망에 쌓인 상호연결 대기열 중 태양광/스토리지 트렌드를 살펴보고, 이번 FY'24 가이던스에 담긴 향후 두 분기 매출성장 트렌드를 살펴본 실적발표 분석자료입니다. *코멘트 → 이전 분기에는 QoQ로 증가하는 그림을 생각했으나
안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 메르카도리브레의 1Q24를 요약하면 "초고속 성장, 순이익 성장률 71%"입니다. 성장주 장기투자 펀드가 좋아하는 대표적인 기업인 메르카도리브레는 이번에도 EPS YoY 71%로 초고속 성장을 이어갔습니다. 아르헨티나 페소화 평가절하로 역풍을 받았지만 그럼에도 불구하고 이번 분기는 좋게 볼 여지가 많았습니다. ⓐ브라질/멕시코 성장 ⓑ신사업 두 가지 ⓒ대출사업부의 디테일 그리고 ⓓ페소화의 진실에 대해 다뤘습니다. 수십 년에 걸쳐 낮은 이익률에서 높은 이익률 기반으로 나아가기 시작하는 메르카도리브레의 사업모델, 어제 드러켄밀러가 "아르헨티나 주식에 투자했다"고 했던 배경을 이해하실 수 있는 자료입니다. *코멘트 → ⓐ왼쪽은 메르카도리브레의 매출트렌드 ⓑ오른쪽은 EPS트렌드
안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 노보 노디스크의 1Q24를 요약하면 "저용량 위고비 신규처방 5배 증가"입니다. 작년 내내 제한했던 저용량 위고비 판매를 올해 초부터 늘리기 시작했습니다. 이제 NBRx 기준 신규처방이 5배 증가한 게 특징입니다. 위고비 저용량 생산을 늘리며 비만치료제 시장 내 점유율이 높아졌습니다. GLP-1 제품 처방은 NBRx → NRx → TRx 순으로 점차 증가할 것이라 예상할 수 있는 만큼 저용량 생산증가에 대한 디테일을 정리했습니다. 이전에 세 차례 걸쳐서 정리해드린 비만치료제 개요를 가볍게 살펴보고, 노보 노디스크 실적발표 중 생각보다 약했던 1Q24 가이던스, 북미 위고비 가격을 낮춘 것에 대한 생각, 미국 내 위고비 침투율을 함께 정리한 자료입니다. 목차 노보 노디스크 1Q24 실적발표 : "현재 신규처방
안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) AI Boom 모멘텀이 계속해서 강합니다. 엔비디아 주요 공급업체 두 곳이 '25년까지의 물량이 모두 팔렸음을 알렸기 때문입니다. 3주차 18개 기업의 실적발표를 살펴보고 업사이클/다운사이클을 비교분석했습니다. 꼭 읽어봐야할 거리가 많았던 만큼 디테일을 위해 주요 컨퍼런스 콜은 총 4가지 주제로 구성했습니다. ①데이터센터 전력·냉각 인프라 기업 총정리 ②AI 서버기업 ③GLP-1 비만치료제 ④클린에너지 및 전력인프라입니다. 올해 초부터 매월 달라지고 있는 TSMC CoWoS 캐파를 표로 정리했으며, AI가 실제 생활에 대규모로 퍼지기 시작한 대표적인 사례를 알아보고, 코어위브 인터뷰를 통해 최근 AI 수요를 체크한 자료입니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를
안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 애플의 1Q24를 요약하면 "숨겨진 성장 그리고 달라진 자신감"입니다. 팀쿡은 이제 "Very bullish'"라며 생성형AI가 애플 생태계에 가져다줄 기회에 대해서 직접적이고 강하게 말하기 시작했습니다. 애플의 혁신은 신기술, 첫 제품을 내놓는 것이 아니라 가장 사용자 친화적인 제품을 만드는 것에서 시작됐습니다. 사람들이 애플이 AI 기능을 선보일 6월 WWDC를 기대하는 이유입니다. 성장률이 울퉁불퉁해 보이지만 읽다 보면 세 가지 부분에서 성장 트렌드에 대한 힌트를 찾을 수 있었습니다. 중국 스마트폰 시장에서 1위 자리를 내주고 3위로 밀린 아이폰에 대해서도 정리한 자료입니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이고 매수매도 등 투자권유를 의미하지 않습니다. *해당 게시물의 내용은 부
안녕하세요 올바른입니다. 좋아요는 리서치에 힘이 됩니다 :) 트랜스메딕스의 1Q24를 요약하면 "누구도 가보지 않은 길"입니다. 초고속 성장 그리고 훨씬 더 큰 영업이익 레버리지를 몸소 증명했습니다. 90일 만에 영업이익률이 9.6%p나 높아졌기 때문입니다. OCS에 대한 기술증명의 시기를 지나 → 지난 2년간 매출로 상당히 높은 수요와 해자를 몸소 증명하였고 → 올해부터는 높은 이익률로 증명하기 시작했습니다. 유럽과 사우디에서 트랜스메딕스를 직접 찾아왔다는 내용이 추가됐습니다. 하사네인 CEO는 4월 ISHLT에서 경쟁기술(NRP)에 비해 트랜스메딕스의 OCS 기술이 비용효율적이며 수혜자에게도 좋다는 임상 데이터를 공개했습니다. 당장의 성장부담을 덜고 미래의 청신호도 확인할 수 있었던 실적발표였습니다. *해당 게시물은 단순 의견 및 기록용도이