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정의선 회장님의 백악관 방문으로 잠잠하던 관세 이슈가 요 며칠 다시 부각되고 있습니다. 시장 발작의 요지는 역시 '트럼프는 양보 없다'는 이야기에서 출발합니다. 1) 상호 관세에 예외없고, 4월 2일부터 모두 부과할 방침, 2) 한국, 일본, 독일, 중국이 미국의 제조업을 빼앗아 가면서 미국은 단순조립국이 되었다라는 둥 온갖 이야기를 쏟아내고 있습니다. 그런데 트럼프 이야기에는 거짓도 많은 듯 합니다. 미국은 지적자산이나 설계를 하고 단순 조립은 아시아에서 더 많이 하는데 말이죠. 그리고 유독 관세에 대한 공포를 조장하는 부분은 한국어로 된 언론들이 외신들 보다 조금 더 심하다는 생각도 듭니다.

저와 10년 넘게 동고동락하고 있는 대한약품의 4분기 실적을 간략하게 팔로업합니다. 대한약품은 무조건 홀딩하는 전략으로 가고 있지는 않습니다. 일정 정도 수준으로 주가가 올라오면 비중을 줄이거나 매도하고, 다시일정 정도 수준으로 내려오면 비중을 늘리는 방법으로 함께하고 있습니다. 이 회사에 투자하고 계시는 분들은 잘 아시겠지만 정말 '별 것 없는'회사입니다. 매출 구성을 보면 거의 기초수액제 원툴회사입니다. 수출은 없다고 봐야하고, 신규 R&D나 신약 개발도 안합니다. 회사에 전화하면 늘상 돌아오는 이야기가 '저희 뭐 별 거 없습니다'입니다. 원래도 주식시장은 꿈을 먹고 크는 곳입니다만, 요즘들어 더 꿈이 난무하는 곳에 돈이 몰리는 분위기인데요. 이 회사는 꿈은 없지만 돈은 조용히, 그리고 따박따박 잘 벌고 있습니다. 좋은 가격

강력한 주주환원책으로 단 기간에 시가총액을 20배 이상 키운 메리츠금융지주. 그리고 그로 인해서 단숨에 한국 1등 부자가 된 조정호 회장님. 이 모습은 다른 회사들을 자극 시키기에 충분했다고 생각합니다. 국가에서 시켜서 억지로 하는 밸류업이 아니라, 기업들이 스스로 밸류업에 동참하게끔 만드는 모티브가 되고 있습니다. 한쪽에서는 상속/증여세를 낮추기 위해 주가를 찍어 누르는 행위를 여전히 하고 있습니다. 그러나 다른쪽에서는 또 다른 모티베이션을 얻어서 밸류업에 부지런히 동참하는 기업들도 늘고 있습니다. 우리금융지주는 그런 기업들 중 하나입니다. 그래서 저희 채널에서도 팔로업 목록에 집어 넣고 모니터링을 해오고 있습니다.

작년부터 시작해서 얼마전까지만 해도 '한국 자동차 회사는 숏'이라는 이야기가 시장에 정말 많이 돌았습니다. 이유는 모두가 아시다시피 트럼프 리스크 때문인데요. 이번주 들어서 트럼프 리스크는 트럼프 호재로 순식간에 둔갑했습니다. 오래된 구독자 형님들은 이미 아시겠지만 개인적으로는 현대차의 펀더멘털을 보고 몇년째 홀딩중입니다. 시장에 난무하는 관세 폭풍 공포도 의선이형을 믿고 가만히 기다리고 있었던터라 선물을 받는 기분입니다. 펀더멘털을 안 보고, 주위 상황을 자꾸 신경쓰게 되면 불필요한 이유로 주식을 사고 팔게 됩니다. 이번 경우에도 보셨겠지만, 사람들의 호악재 판단과 펀더멘털 외적인 부분에 대한 외적인 추정이 얼마나 허무하고 무의미한 것인지를 적나라하게 알 수 있습니다.